Libra信用创造能力存疑

目前框架显示，即便未来Libra被大量使用，并且形成了信贷市场，它或许依然不具备信用创造的能力。信用创造在传统货币体系中十分关键，能够推动经济发展。然而Libra受自身设计限制，很难做到这一点。它与主流法定货币的信用创造机制差异巨大。比如美国是借助商业银行信贷来达成信用创造的，Libra在这方面可能无法做到。

要是Libra成功迈向纯信用货币，Libra协会可能会成为数字世界的中央银行。当年主流法定货币从金本位转变为纯信用货币也是如此。这将会颠覆全球货币体系，会打破现有的货币格局，会让货币体系变得更加复杂。

储备保管与交易对手风险

Libra储备会被分散保管在具有投资级信用评价的保管网络里。这么做是为了限制交易对手风险。其目的在于保障Libra的稳定性与安全性。然而实际作用值得怀疑。毕竟这事涉及众多参与方。还包含复杂金融环节。所以潜在风险难以控制。

虽说提到托管机构中有商业银行，储备金会进入商业银行资产负债表并被使用，但是交易对手风险无法彻底消除。现实中，商业银行会遭遇各种风险，比如市场风险、信用风险等。一旦出问题，Libra也会受连累。

Libra发起人责任与损失风险

从制度设定角度讲，Libra协会发起人无需承担储备资产损失责任。在商业活动里，这会让投资者担忧资金安全。要是储备资产受损，投资者权益就难获保障。

并且若Libra被广泛运用，其初期投资难以对冲损失。原因在于，Libra发展面临诸多不确定状况，市场竞争激烈，技术风险、政策风险等都可能致使初期投资化为泡影。

对全球货币体系的多方面影响

就各货币在全球的地位来说。要是Libra大量投入使用并成为重要工具。全球货币竞争力格局会分成线上线下两部分。这两部分会相互影响。一些小国家的货币。在线上面临的挑战较大。由于线上支付使用Libra的人数增加。这些小国家货币原有的地位可能会被削弱。

对于货币政策的影响，主要考量Libra信用创造的可能性。之前讲过，它的信用创造能力欠佳。然而，倘若大规模应用，会对各国货币政策的传导机制产生影响。还会扰乱货币供应量的调控节奏。

监管框架与原则

从安全性角度而言。当下的监管框架。针对大型科技公司的金融业务。给出了充分指引。依照“相同行为，相同监管”原则。可消除监管套利空间。如此做是为防止大型科技公司。借助监管漏洞开展业务。从而稳定金融市场秩序。

科技型企业要是有规模庞大的共同基金。那它就能被列入系统性重要金融机构。借此来体现其金融影响力。像蚂蚁集团旗下基金业务规模大。这种情形就属于此类。这么做有助于加强监管和维护稳定。

Libra的系统重要性与对中国的冲击

Libra未来金融服务依据自身特性。它涉及多个领域。比如支付、跨境支付等。它还会对全球货币体系产生影响。其风险传递速度快。具备系统重要性特征。一旦有风险出现。就会影响到全球金融领域。

对于中国而言，要是Libra按计划推出，人民币在全球数字货币体系会受冲击，在线下货币体系也会受冲击。人民币会被侵蚀，人民币国际化进程会受影响，国际货币地位也会受影响。各位读者，你们觉得该如何应对Libra给中国货币体系带来的冲击？